M&Aにおけるバリュエーションとは？重要性や計算方法など

M&Aでは企業価値を適正に評価する必要があり、評価に用いられる手法がバリュエーションです。

株主は企業価値の評価が曖昧では納得できず判断しにくいため、バリュエーションを用いて数値化することで明確になるので企業価値を適正に評価できます。

この記事では、M&Aにおけるバリュエーションの重要性や企業評価に用いる計算方法を解説します。

M&Aにおけるバリュエーション（企業価値評価）とは

バリュエーションとは対象にしている企業価値を評価することです。

企業価値を評価するときには、企業が保有している資産や事業、人材、技術力、収益力、負債などを総合的に評価します。

また、客観的な方法を用いて金額として算出する過程をバリュエーションと呼んでいます。

企業評価の注意点は、基準となるものや目的が違うと評価も異なる点です。

たとえば、評価基準が資産なのか市場価値なのか、または買収する側や買収される側など、目的が違う場合でも評価は異なります。

M&Aでのバリュエーション（企業価値評価）の重要性

M&Aにおけるバリュエーションは、企業価値や目安が曖昧では適切に判断できません。

数値化することで企業を買収する側と買収される側、双方の株主や利害関係者に適切な評価をしやすくなるという重要な役割があります。

M&Aにおけるバリュエーションの計算方法

バリュエーションにはさまざま手法があり、主に用いられる手法が以下の3つです。

• インカムアプローチ
• マーケットアプローチ
• コストアプローチ

それぞれ異なった特徴があるので簡潔に解説すると、インカムアプローチは企業の将来的な利益やキャッシュフローを予想して現在の株価を算出する方法です。

マーケットアプローチは類似企業の財務状況を参考にして株価を算出し、コストアプローチは企業の保有している資産を基に株価を算出します。

まとめ

今回は、M&Aにおけるバリュエーションの重要性や計算方法を解説しました。

バリュエーションとは、3つのアプローチ方法を用いて企業価値を評価することです。

アプローチ方法にはそれぞれ異なる計算方法があるため、1つのアプローチ方法だけでなくアプローチを複合的に組み合わせることで企業価値をより適正に評価できる可能性があります。

M&Aに関するお悩みは、M&Aに関する知識を有している税理士に相談することを検討してみてください。